北伐战争开始后，吴曦果真依照金人的指示按兵不动，使金军东下，无西顾之忧。吴曦的叛变，对北伐部署破坏极大。韩侂胄又任用丘崈为两淮宣抚使。但是，丘崈这个人刚上任就下令放弃了已经占领的泗州，退守到了盱眙。金兵分九路进攻，战争形势发生了极大的变化，开始由宋军的北伐之势转变为金军南侵。年底的时候，金军又秘密派人去见丘崈，示意讲和，从此，丘崈多次遣使与金军谈和，擅自停战。西线吴曦叛变，东线丘崈主和，使得韩侂胄越来越被孤立了。
开禧三年（1207年）正月，韩侂胄罢免丘崈，改命张岩督视江淮兵马，又自出家财二十万，补助军需，但战局不利，不得已派遣使臣到开封同金谈判。但是，金人却提出让宋朝割让两淮、增岁币、赔军银，还要韩侂胄的人头等无理要求。韩侂胄大怒，决意再度整兵出战。然而，这时朝中一些官员却在挖空心思搞议和，悲剧由此产生。赵扩听信了谗言，罢免了韩侂胄的职务。但是，史弥远害怕韩侂胄会东山再起，打算将他杀死以绝后患。于是，史弥远便与杨桂枝、皇子荣王（赵询）等勾结密谋。史弥远谎称密旨，命令主管殿前司公事的夏震在韩侂胄上朝时，突然袭击，将其劫至临安城南门外玉津园夹墙内害死。